九游体育娱乐网取得证券来回所对股份转让的证实文献后-Ninegame-九游体育(中国)官方网站|jiuyou.com

发布日期：2025-10-17 12:23    点击次数：72

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（泉源：用益商酌）

上市公司履行限度东说念主的股权传承不仅关乎眷属钞票的永续传承，更平直影响企业治理结构与成本商场的康健。跟着我国《民法典》完善承袭司法、信赖轨制络续演进及税法体系良好化，股权传承旅途呈现多元化特征。当今实践中主要存在三种股权传承旅途：股份转让、法定/遗嘱承袭和眷属信赖。本文将王人集计议法律规则与典型案例，对不同股权传承旅途的主要特征、合规重心、操作过程、优颓势等进行简要先容，以供参考。

一、股份转让

通过股份转让方式进行股权传承，是指上市公司履行限度东说念主等激动通过股份转让的方式将其所持上市公司一王人或部分股份转让给其子女或者其遴选的交班东说念主，以杀青股权传承，这是实践中最为常见、浅显有用的股权传承方式之一。

（一）通过股份转让方式进行股权传承的一般过程

具体而言，由转让方与受让方签订股份转让合同，商定转让想法股份、转让价钱等事宜。股份转让合同达成后，股份转让两边应向证券来回所恳求证实其股份转让合规性，并提交股份转让证实恳求表、股份转让合同原来、股份转让两边有用身份讲授文献及复印件、中国证券登记结算有限包袱公司出具的拟转让股份的持有讲授文献以及证券来回所要求提交的其他文献。取得证券来回所对股份转让的证实文献后，股份转让两边向中国证券登记结算有限包袱公司恳求办理股份转让过户登记。对于上市公司过甚信息袒露义务东说念主而言，如波及权益变动达到一定比例，还应当根据《上市公司收购管理办法》等法律规则的司法履行信息袒露义务。

需持重的是，上市公司履行限度东说念主等激动原则上不得在限售期内转让其所持有的股份，但法律规则另有司法的之外。在限售股解禁后进行合同转让，除上述过程外，还应当按司法进行税务文牍。根据《对于个东说念主转让上市公司限售股所得征收个东说念主所得税计议问题的见知》（财税（2009）167号）的计议司法，个东说念主转让限售股或发生具有转让限售股本体的其他来回，取得现款、什物、有价证券和其他花样的经济利益均应交纳20%个东说念主所得税。对于具体税务文牍过程，根据《对于进一步完善个东说念主转让上市公司限售股所得个东说念主所得税计议征管行状事项的公告》（国度税务总局 财政部 中国证监会公告2024年第14号）的计议司法，上市公司履行限度东说念主等激动与其支属之间转让限售股，应当以个东说念主激动开户的证券机构为扣缴义务东说念主，向限售股所对应的上市公司处所地税务专揽机关文牍个东说念主所得税。

（二）通过股份转让方式进行股权传承的优颓势分析

上市公司履行限度东说念主或者大激动通过向其嫡支属转让其所持股份的方式进行眷属财产统筹筹办以及公司限度权的传承叮嘱，是最平直的股权传承旅途之一。这种股权传承方式的主要上风在于可杀青限度权精确滚动，即可通过一次性来回杀青限度权交割，幸免承袭激发的股权散布风险，且具有订价自主纯的确秉性，可在监管允许范围内自主协商订价，同期具有一定的税负成本上风。

根据《国度税务总局对于发布〈股权转让所得个东说念主所得税管理办法（试行）〉的公告》第十三条的司法，若是稳健以下情形的无偿转让股权，可不征收个东说念主所得税：承袭或将股权转让给其能提供具有法律着力身份关系讲授的配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女、昆玉姐妹以及对转让东说念主承担平直抚养或者奉侍义务的抚养东说念主或者奉侍东说念主。除以上情形外的支属之间股权转让，若文牍的转让收入显明偏低且无正大根由的，税务机关不错坚忍其转让收入并计征个东说念主所得税。根据上述司法，父母与子女等支属之间的平直股权转让若是稳健特定条件，不错享受不征收股权转让个东说念主所得税的税收优惠战术，因此这种方式具有较大的税务上风。

但需持重的是，上述司法不适用于上市公司限售股的转让，根据《对于个东说念主转让上市公司限售股所得征收个东说念主所得税计议问题的见知》的司法，个东说念主转让限售股按财产转让所得征收20%个东说念主所得税，计税依据为每次限售股转让收入减去股票原值和合理税费的余额。所称的限售股转让收入，是指转让限售股股票履行取得的收入；限售股原值，是指限售股买入时的买入价及按照司法交纳的计议用度；合理税费，是指转让限售股过程中发生的印花税、佣金、过户费等与来回计议的税费。若是纳税东说念主未能提供齐备、真确的限售股原值把柄的，不可准确计较限售股原值的，专揽税务机关一律按限售股转让收入的15%坚忍限售股原值及合理税费。因此，基于税负成本的考量，不忽视上市公司履行限度东说念主或大激动与其支属之间进行限售股转让，如确需转让限售股，应当遵照上市公司司法以及计议税收管理司法。

此外，上市公司履行限度东说念主通过辗转方式（举例转让持股平台公司股权）将其持有的上市公司股份转让给其嫡支属，比拟于平直转让上市公司股份在转让花样、税负成本等方面存在上风。一方面，通过辗转方式转让不会平直改造上市公司股权结构，不错幸免受让方持有上市公司股份比例达到30%时触发强制要约收购，简化来回过程。另一方面，通过辗转方式转让的订价方式更纯真，可采取零对价转让持股平台公司股权，且根据《股权转让所得个东说念主所得税管理办法（试行）》的司法，通过无偿让渡方式取得股权，受让方取得的股权原值按照“取得股权发生的合理税费与原持有东说念主的股权原值之和”证实，这频繁比零成本计税能权贵减少往常转让关节的应纳税所得额，在一定进度上为后续转让省俭税负成本。

（三）通过股份转让方式进行股权传承的计议案例

1、苏州固锝（003079）：辗转股权转让

2024年11月19日，苏州固锝发布《对于控股激动股权结构变更暨履行限度东说念主变更的教导性公告》，载明公司原履行限度东说念主吴念博将其持有的苏州通博电子器材有限公司（系苏州固锝控股激动，以下简称“苏州通博”）68.0890%的股权以0元的价钱转让给其子吴炆皜。公告说明，本次权益变动系其控股激动苏州通博的股权结构变更，不波及控股激动所持公司股份的变更，不波及要约收购。2024年11月21日，苏州固锝袒露了上述事项波及的《简式权益变动答回信》（吴念博）、《详式权益变动答回信》（吴炆皜）及相应的《财务参谋人核查意见》。本次权益变动完成后，吴炆皜先生成为苏州通博的控股激动，并将通过其限度的苏州通博辗转限度上市公司23.1403%股份，公司的履行限度东说念主将由吴念博先生变更为吴炆皜先生。

上述案例中，计议股权转让发生于控股激动层面，不波及直接收购上市公司股份，来回价钱委果定相对较为宽松，且不属于《上市公司收购管理办法》第二十四条司法的“通过证券来回所的证券来回”，不会触发强制要约收购。

2、壶化股份（003002）：平直股权转让

2023年11月30日，壶化股份发布《对于控股激动、履行限度东说念主增多一致行动东说念主及拟里面转让股份的教导性公告》，因年级、职务变动，壶化股份控股激动、履行限度东说念主秦跃中，拟向秦东转让公司不领先20,000,000股（含本数，约占公司总股本的10.00%），并增多秦东为一致行动东说念主。上述二东说念主中秦跃中、秦东为父子关系，且秦跃中在公司首发上市时出具的锁定36个月的承诺已于2023年9月22日届满。本次转让以合同转让的方式进行，根据《股份转让合同》，转让价钱为股份转让合同签署日前一来回日收盘价的90%，即每股转让价钱为14.06元。此外，壶化股份于2023年11月30日划分袒露了上述二东说念主行动信息袒露义务东说念主的《简式权益变动答回信》。

上述案例中，转让完成后公司履行限度东说念主未发生变化，仅增多原履行限度东说念主之子为一致行动东说念主，不会导致公司限度权发生变化。此外，鉴于上述案例波及公司平直激动层面的股权转让，公司履行限度东说念主在限售期届满后合同转让其所持股份应当按限售股转让所得交纳20%个东说念主所得税，通常会产生相应的税务成本。相较而言，如采取辗转方式以零对价转让，则当期无需交纳该等税费。

二、承袭

通过承袭方式进行股权传承，是指上市公司履行限度东说念主等当然东说念主激动归天后其正当承袭东说念主照章取得激动经验，主要分为法定承袭和意定承袭。意定承袭，即在生前通过缔结遗嘱的方式提前筹画钞票传承决策，主要遵命被承袭东说念主的剖析进行；法定承袭则是在莫得极端安排的情况下按照法定承袭顺位进行分拨，极易引起承袭纠纷。

（一）通过承袭方式进行股权传承的一般设施

1、析产为遗产承袭的前置设施

《中华东说念主民共和国民法典》婚配家庭编司法我国法定夫妇财产制为婚后所得共同制，除有商定外，夫妇在婚配关系存续本事所得财产一般为夫妇共同财产。同期，夫妇共同扫数的财产，除有商定的外，遗产分割时，应登程点将共同扫数的财产的一半分出为配偶扫数，其余的为被承袭东说念主的遗产。遗产在家庭共有财产之中的，遗产分割时，应登程点分出他东说念主的财产。

因此，在商酌上市公司股权承袭问题之前，登程点需明确上市公司履行限度东说念主所持的股权是其个东说念主财产照旧夫妇共同财产。若为夫妇共同财产，股权承袭需以析产为前置设施。

2、股份非来回过户登记

（1）如被承袭东说念主平直持有上市公司股份，根据《中国证券登记结算有限包袱公司证券登记司法》《中国证券登记结算有限包袱公司证券非来回过户业求实施详情（适用于承袭、捐赠等情形）》等计议司法，证券因承袭进行财产分割而发生转让的，不错办理非来回过户登记。因继经办理股份过户时频繁需提交以下恳求材料：1）过户业务恳求；2）被承袭东说念主有用死一火讲授；3）证券权属讲授文献，举例法院出具的生师法律宣布、吞并合同、证实证券权属变更的公证宣布等；4）过入方有用身份讲授文献；5）中国证券登记结算有限包袱公司要求的其他材料。

（2）如被承袭东说念主通过控股公司或者持股平台辗转持有上市公司股份，则该部分股份的过户无需通过中国证券登记结算有限包袱公司进行，而由被承袭东说念主平直持有的控股公司或者持股平台进行激动名册或者结伙合同变更即可。为确保具备公示着力，以办理企业法东说念主变更登记手续为宜。

3、权益变动信息袒露

根据《上市公司收购管理办法》的计议司法，承袭导致权益变动达到司法比例，上市公司及计议信息袒露义务东说念主应当履行答复、公告义务：

（1）投资者通过承袭方式领有的权益变动达到司法比例的，应当履行答复、公告义务，并参照合同收购的计议司法办理股份过户手续；

（2）承袭导致的权益变动免于触发要约收购；

（3）因承袭取得上市公司限度权的，应按照合同收购的计议司法履行答复、公告义务；

（4）鉴于收购东说念主理有的被收购公司的股份，在收购完成后18个月内不得转让，因此股份承袭导致权益变动事实上组成上市公司收购的，收购东说念主（即承袭东说念主过甚一致行动东说念主）在承袭完成后18个月内不得转让上市公司股权。

（二）通过承袭方式进行股权传承的优颓势分析

鉴于我国当今尚未初始征收遗产税，当然东说念主承袭股份无需交纳个东说念主所得税，因此通过承袭方式进行股权传承的成本较低，无需支付来回对价及转让税费（印花税之外），但可能存在上市公司限度权稀释风险，即多子女承袭导致股权散布，一朝眷属成员筹办理念不对，极易导致公司堕入治理僵局；存在承袭权争议隐患，举例非婚生子女观点权力、遗嘱着力求议等，进而导致公司堕入限度权争夺；还可能导致公司治理真空，即在承袭本事公司筹办管理决策停滞，影响上市公司平日筹办运作的康健性和络续性。

（三）通过承袭方式进行股权传承的计议案例

1、骆驼股份（601311）

刘邦本先生生前平直持有上市公司278,373,337股股份，占上市公司总股本的23.73%；同期，刘邦本先生持有驼峰投资72.34%的股权，驼峰投资持有上市公司150,382,009股股份，占上市公司总股本的12.82%；刘邦本先生持有睿亿基金100%的基金份额，睿亿基金持有骆驼股份16,000,000股股份，占上市公司总股本的1.36%。

刘邦本配偶孙洁通过夫妇共同财产分割和遗产承袭共计得到上市公司208,780,003股股份（占上市公司总股本的17.80%），得到驼峰投资54.26%的股权，得到睿亿基金75%的基金份额；刘邦本女儿刘科通过承袭得到上市公司34,796,667股股份（占上市公司总股本的2.97%），得到驼峰投资9.04%的股权，得到睿亿基金25%的基金份额；刘邦本大女儿刘方通过承袭得到上市公司34,796,667股股份（占上市公司总股本的2.97%），得到驼峰投资3.04%的股权；刘邦本先生小女儿刘知力遵命被承袭东说念主遗志自觉放弃承袭。

同期，为保证上市公司限度权康健，刘科先生、刘方女士开心并承诺，在其本东说念主理有上市公司股份本事自觉放弃投票表决权且不可撤销，其他第三方通过正当方式取得其所持上市公司股份的，投票表决权由该第三方享有并目田愚弄，不受前述放弃表决权承诺经管。

2、星帅尔（002860）

被承袭东说念主楼月根先生生前平直持有星帅尔85,552,673股股份，占公司总股本的27.96%；通过星帅尔投资辗转持有星帅尔16,483,277股股份，占公司总股本的5.39%。本次收购前，楼月根之配偶陈丽娟女士未平直或辗转持有公司股份，未在公司领有权益；楼月根之子楼勇伟先生持有上市公司1,792,056股股份，占公司总股本的0.59%；星帅尔投资持有上市公司38,882,072股股份，占公司总股本的12.71%。

根据楼月根先生遗嘱及《民事判决书》，前述楼月根先生生前平直和辗转持有的公司股份，一半份额行动夫妇共同共有财产由其配偶陈丽娟女士取得，另一半份额行动楼月根先生遗产由陈丽娟女士承袭。收购完成后，陈丽娟女士持有星帅尔85,552,673股股份，占公司总股本的27.96%；通过星帅尔投资辗转取得星帅尔16,483,276股股份，占公司总股本的5.39%。

陈丽娟女士与楼勇伟先生系子母关系，且两边已签署了《一致行动合同》，组成一致行动关系。收购东说念主共计持有上市公司126,226,801股股份，占公司总股本比例为41.26%。履行限度东说念主由楼月根先生、楼勇伟先生变更为陈丽娟女士、楼勇伟先生。此外，由于收购东说念主之一陈丽娟女士此前未履行参与公司筹办管理，后续也无参与公司筹办管理的筹画。为保持公司筹办管理的康健性，陈丽娟女士拟于本次股份过户完成后，与楼勇伟先生签署《表决权委用合同》，将持有的上市公司股份所享有的表决权等权力委用给楼勇伟先生愚弄。

三、眷属信赖

通过诱骗眷属信赖方式进行股权传承，是指眷属企业的激动行动委用东说念主，将其平直或辗转正当持有的上市公司股权行动信赖财产诱骗眷属信赖，由受托东说念主按信赖合同的商定对信赖财产进行管理、运用和刑事包袱，由其子女行动受益东说念主，受益东说念主可按委用东说念主的意愿享有信赖收益权，借助信赖的上风在杀青股权和筹办权的分离的同期，杀青眷属钞票的传承。

（一）股权眷属信赖的诱骗才气

《中华东说念主民共和国信赖法》第十条司法，“诱骗信赖，对于信赖财产，计议法律、行政规则司法应当办理登记手续的，应当照章办理信赖登记。未依照前款司法办理信赖登记的，应当补办登记手续；不补办的，该信赖不产见着力。”根据前述司法，以股权等需登记财产诱骗信赖时应当办理信赖财产登记，不然信赖不见效，但该条件仅为原则性司法，尚未配套具体信赖财产登记司法、机构或设施。当今实践中，中国信赖登记有限包袱公司仅承担信赖居品登记（如资金信赖筹画），而无法办搭理产权属登记，导致激动无法仅凭诱骗信赖的法律文献（如信赖合同）平直手理信赖财产登记，进而杀青将其名下持有的公司股权登记至眷属信赖名下。为隐敝这一轨制性阻挡，实践中，委用东说念主频繁采取一种辗转旅途，通过“诱骗资金型眷属信赖+来回过户”的模式，最终杀青将上市公司股权装入眷属信赖的目的，具体诱骗才气如下：

1、诱骗眷属信赖：激动与信赖公司签署信赖合同，将自有资金或正当渠说念得到的过桥资金行动信赖资产诱骗眷属信赖。受托东说念主负责管理眷属钞票、制定信赖筹画和决策等一系列首要问题。受益东说念主根据信赖合同的商定分拨信赖利益。

2、眷属信赖持股：即眷属信赖通过大批来回、合同转让等来回方式从委用东说念主处受让股权，并支付相应的对价，成为上市公司激动。

为处罚我国刻下信赖财产登记配套轨制缺失的窘境，2025年，北京、上海两地率先启动了不动产与股权信赖财产登记试点，明确了股权信赖财产登记的办理过程，主要包括：办理信赖居品预登记、签订信赖文献、办理股权变更或诱骗登记、照章准予登记后在营业派司标注“本公司激动XXX（代表某某信赖居品）”等。往常跟着股权信赖财产登记轨制的推论运用，坚忍化企业股权行动信赖财产的公示着力，有益于进一步推动股权信赖在企业股权传承中的应用。

（二）股权眷属信赖的诱骗模式

1、眷属信赖平直持股模式

（1）主要特征：委用东说念主先用资金诱骗眷属信赖，并以眷属信赖的模式采取来回过户的方式买入委用东说念主拟减持的上市公司股票。平直持股模式来回结构浅显，无尽头运营成本，但眷属信赖成为上市公司模式上的平直激动，愚弄激动权力、履行激动义务，行动金融界限的专科机构，信赖公司频繁不擅长实体筹办，可能影响公司决策，且委用东说念主频繁也不肯意将股权拱手他东说念主。

（2）计议案例：共创草坪（605099）

2024年7月，共创草坪的控股激动、履行限度东说念主的一致行动东说念主王强众因其家庭资产筹办需要，行动委用东说念主，通过自有资金诱骗了“外贸信赖•福字15888号钞票传承财产信赖”及“外贸信赖•福字18888号钞票传承财产信赖”，并通过大批来回方式向眷属信赖转让1.9928%股份。

王强众与财产信赖签署《一致行动合同》，与财产信赖之间的股份转让不会导致公司控股激动、履行限度东说念主及一致行动东说念主的共计持股数目和比例发生变化，不会导致公司控股激动、履行限度东说念主发生变化。王强众在初度卖出的15个来回日前袒露了计议减持筹画。

2、通过有限结伙企业辗转持股

（1）主要特征：委用东说念主出资诱骗眷属信赖，信赖公司行动受托东说念主与委用东说念主或其指定第三方共同诱骗有限结伙企业，采取来回过户的方式将委用东说念主理有的上市公司股权滚动到有限结伙企业名下，或者采取增资的方式使有限结伙企业成为上市公司激动。在这一模式下，委用东说念主或其指定东说念主员担任庸碌结伙东说念主，掌合手结伙企业的限度权，而受托东说念主信赖公司行动有限结伙东说念主，不参与结伙企业的平日筹处事务，从而减少了其对上市公司管理权的介入，以确保委用东说念主对上市公司的筹办、决策及管理。在结伙企业层面，庸碌结伙东说念主面对着无穷连带包袱的风险，为进一步清贫风险，实践中，频繁还会在上述架构中再诱骗一家由委用东说念主限度的有限公司担任庸碌结伙东说念主。

（2）计议案例：欧普照明（603515）

基于资产筹办需要，欧普照明履行限度东说念主马秀慧行动委用东说念主先诱骗光信·国昱1号眷属信赖，再通过其本东说念主限度的欧普投资有限公司（以下简称“欧普投资”）与受托东说念主光大兴陇信赖有限包袱公司（以下简称“光大信赖”）共同诞生上海峰岳企业管理结伙企业（以下简称“峰岳结伙”），其中，光大信赖代上述眷属信赖登记为有限结伙东说念主，欧普投资为庸碌结伙东说念主。

2022年9月、2023年3月，马秀慧通过大批来回累计将其所持欧普照明的2.99%股份转让给峰岳结伙。峰岳结伙为马秀慧的一致行动东说念主，该等转让为公司履行限度东说念主一致行动东说念主之间的里面转让，不会导致公司控股激动及一致行动东说念主的共计持股数目和比例发生变化，不会导致公司控股激动及履行限度东说念主发生变化。

3、通过有限包袱公司辗转持股

由委用东说念主以资金诱骗眷属信赖，再由受托东说念主即信赖公司诱骗有限包袱公司，委用东说念主采取来回过户的花样将其名下的上市公司股权置入有限包袱公司，或者采取增资的方式使有限包袱公司成为上市公司激动，委用东说念主则通过有限包袱公司辗转持有上市公司股份。

4、通过资产管理筹画持股

（1）主要特征：在眷属信赖项下诱骗一个券商资管专户，专项用于生意和管理信赖委用东说念主指定的上市公司股票。当眷属信赖与单一资产管理筹画王人集使用时，频繁是眷属信赖行动投资或资产管理的一部分，委用证券公司为其进行单一资产管理筹画的运作。这种结构不错使得眷属信赖利用单一资产管理筹画的专科投资行状，对眷属资产进行专科化管理和投资，同期保持眷属信赖在财产保护、传承和管理方面的功能。

（2）计议案例：三雄极光（300625）

持股5%以上激动张贤庆与广发资管申鑫利39号单一资产管理筹画（以下简称“广发资管申鑫利39号”）签署《一致行动合同》，两边造成一致行动关系。广发资管申鑫利39号系山东信赖·广发传世鑫享001号钞票传承财产信赖投资的资产管理筹画，张贤庆为前述信赖的独一委用东说念主，张贤庆过甚家庭成员为前述信赖的受益东说念主。

2023年7月，张贤庆通过大批来回方式累计向其一致行动东说念主广发资管申鑫利39号转让公司无穷售条件运动股5,540,331股，占公司总股本的1.9834%。张贤庆在初度卖出的15个来回日前袒露了计议减持筹画。

（三）股权眷属信赖的优颓势分析

通过眷属信赖传承企业股权，主要有以下几点上风：登程点，股权眷属信赖八成幸免法定承袭可能带来的限度权散布风险，保险眷属企业限度权的永久康健。同期，未参与企业筹办的家庭成员也可按照信赖合同的商定得到眷属企业股权收益分拨，杀青家庭里面利益的动态均衡。其次，信赖财产具有孤苦性秉性，上市公司股权行动眷属信赖财产孤苦于委用东说念主、受益东说念主的个东说念主财产，可借助信赖上风杀青风险清贫，具体而言，可介怀委用东说念主、受益东说念主个东说念主债务导致公司股权被强制实行的风险、幸免因本人或后代眷属成员发生婚变而导致公司股权被分割的风险等。

但是刻下股权眷属信赖仍面对着一定的轨制阻挡和监管挑战。当今我国信赖财产登记计议配套轨制尚不完善，委用东说念主在诱骗股权眷属信赖时只可通过来回过户的方式将股权置入信赖，对转让行为平直“视同来回”赐与纳税，导致税负成本较高。且由于我国信赖收益计议税收轨制尚不解确，在信赖存续阶段，上市公司分成或减持股票所造成的信赖收益的税务处理存在不确定性。此外，对于上市公司而言，信赖可能导致公司股权结构不解晰，易触发监管对限度权穿透核查（如合并计较一致行动东说念主理股），使得信赖持股在欢悦监管要求方面面对较大挑战，增多了信赖持股架构的合规成本和复杂性。尽管如斯，当今已有境内上市公司诱骗眷属信赖行动平直或辗转激动的案例，伴跟着上市公司股权传承日益进犯的现实需求，眷属信赖亦呈现出较大发展后劲。

四、结语

公司股权及激动身份因其具备财产和东说念主身的双重属性，上市公司履行限度东说念主或大激动所持股份更是影响到上市公司平日筹办运作的康健性和络续性。为确保上市公司八成平静渡过股权传承阶段，幸免上市公司因堕入限度权争夺而对上市公司络续、康健发展带来不利影响，独创东说念主应提前作念好钞票传承筹办。本文讲明的三种股权传承模式在限度权康健、风险清贫、税务筹画等方面各有上风，在联想股权传承决策时需审慎评估各类成分对本人中枢诉乞降方针的影响进度，方能遴荐出与特定需求及场景最为匹配、笼统效益最优的决策。

作家：李云龙、傅依琳

泉源：云上锦天城